STOCKHOLM (Fonder Direkt) En tydlig indikator f\u00f6r tillst\u00e5ndet i v\u00e4rldsekonomin \u00e4r efterfr\u00e5gan p\u00e5 olja. Efter tv\u00e4rstoppet i mars och april \u00f6kade efterfr\u00e5gan i maj, vilket i kombination med produktionsnedsk\u00e4rningar ledde till ett h\u00f6jt oljepris. Utbud och efterfr\u00e5gan f\u00f6rv\u00e4ntas nu komma i balans redan under sommaren och oljepriserna steg med \u00f6ver 30 procent i maj.
Det meddelar Henrik Rhenman och Susanna Urdmark i en m\u00e5nadsrapport f\u00f6r aktiehedgefonden Rhenman Healthcare Equity L\/S.
Fonden fortsatte \u00e5terh\u00e4mta sig ordentligt i maj efter det stora fallet i mars och noterades upp 10,9 procent f\u00f6r m\u00e5naden i sin huvudandelsklass IC1 (EUR). Andelsklassen RC1 (SEK) steg 8,6 procent. Avkastningen hittills i \u00e5r har d\u00e4rmed kl\u00e4ttrat upp \u00f6ver nollstrecket och noterar +2,6 procent i euro och +2,2 procent i svenska kronor. <\/p>\n
Samtidigt som vissa indikatorer under m\u00e5naden visade p\u00e5 att det v\u00e4rsta \u00e4r bakom oss f\u00f6rs\u00e4mrades relationen mellan USA och Kina. I slutet av m\u00e5naden blossade ytterligare en orosh\u00e4rd upp beskriver f\u00f6rvaltarna och lyfter historien om hur en f\u00e4rgad man avled under ett polisingripande i Minnesota, vilket i sin tur ledde till omfattande protester som sedan utvecklades till kravaller i ett antal stora st\u00e4der.
”I skrivande stund \u00e4r det sv\u00e5rt att bed\u00f6ma hur l\u00e4nge detta kommer att p\u00e5g\u00e5 och hur allvarligt det kommer att bli. Det \u00e4r \u00e5tminstone m\u00f6jligt att detta p\u00e5verkar utg\u00e5ngen av det stundande amerikanska valet och minskar sannolikheten f\u00f6r att Trump blir \u00e5tervald”, resonerar f\u00f6rvaltarduon. <\/p>\n
H\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn utvecklades i linje med den globala marknaden, dock med stor spridning mellan delsektorerna, konstaterar Henrik Rhenman och Susanna Urdmark.
”Bioteknik var den delsektor som hade ett fortsatt starkt momentum, med v\u00e4rderingar som n\u00e5dde niv\u00e5er som vi inte har sett sedan 2015. L\u00e4kemedel hade en relativt svagare utveckling \u00e4n \u00f6vriga delsektorer”, skriver f\u00f6rvaltarna och konstaterar att samtliga delsektorer gav positiva bidrag till fondens utveckling.
M\u00e5nadens b\u00e4sta bidragsgivare f\u00f6r fonden var Horizon Therapeutics och Macrogenics medan Gilead Sciences och Radius Health var de s\u00e4msta bidragsgivarna.
Amerikanska l\u00e4kemedelsbolaget Horizon Therapeutics nylanserade Tepezza har enligt f\u00f6rvaltarna f\u00e5tt en flygande start och f\u00f6rs\u00e4ljningen under det f\u00f6rsta kvartalet slog f\u00f6rv\u00e4ntningarna med r\u00e5ge.
Macrogenics, ett amerikanskt forskningsbolag, presenterade ny kliniska data f\u00f6r ett flertal utvecklingsprojekt i samband med bolagets del\u00e5rsrapport, vilket ledde till ett f\u00f6rnyat intresse hos investerarna. Aktiekursen n\u00e4stan tredubblades under perioden, framkommer det.
Giliead Sciences, som f\u00f6r tillf\u00e4llet har det enda hittills godk\u00e4nda l\u00e4kemedlet (Remdesivir) f\u00f6r behandling av covid-19 i USA, noterade en svag aktiekurs under m\u00e5naden.
”Remdesivir kommer att bli en viktig komponent i behandlingsarsenalen av covid-19, men det \u00e4r ingen mirakelbehandling. Den svaga aktiekursen under maj m\u00e5nad speglar besvikelsen hos de investerare som hade hoppats p\u00e5 det senare”, beskriver f\u00f6rvaltarduon.
F\u00f6r l\u00e4kemedelsbolaget Radius Health del var det en s\u00e4nkt hel\u00e5rsutsikt i samband med del\u00e5rsrapporten som hade en negativ effekt p\u00e5 bolagets aktiekurs. <\/p>\n
”Efter en \u00f6verraskande stark \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6r aktiemarknaden i allm\u00e4nhet och f\u00f6r h\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn i synnerhet b\u00f6r vi f\u00e5 en n\u00e5got lugnare utveckling fram\u00f6ver och kanske \u00e4ven en mindre korrektion. Sommarperioden juni-juli tenderar dock att ge positiv avkastning, och detta g\u00e4ller \u00e4ven presidentval\u00e5r i USA”, resonerar f\u00f6rvaltarna.
Oroligheterna i USA med upplopp och vandalisering kan visserligen d\u00e4mpa b\u00f6rshum\u00f6ret menar de, men sannolikt bara om kravallerna blir sv\u00e5rhanterliga och utdragna.
Vad g\u00e4ller v\u00e4rderingen av sektorn meddelar Henrik Rhenman och Susanna Urdmark att den \u00e4r tillbaka p\u00e5 en genomsnittlig niv\u00e5 sett ur ett historiskt perspektiv.
”Eftersom de rekordl\u00e5ga r\u00e4ntorna ser ut att best\u00e5 fram\u00f6ver p\u00e5 grund av l\u00e4gre kapacitetsutnyttjande och h\u00f6gre arbetsl\u00f6shet i v\u00e4rldsekonomin, s\u00e5 kommer P\/E-expansionen f\u00f6r h\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn sannolikt att forts\u00e4tta. Marknaden har ocks\u00e5, iallafall just nu, sv\u00e5rt att se att en eventuell l\u00e4kemedelsreform efter valet i USA skulle rubba vinstf\u00f6ruts\u00e4ttningarna radikalt”, skriver f\u00f6rvaltarparet.
Sammantaget konstaterar de att detta inneb\u00e4r en stor skillnad i sentimentet fr\u00e5n tidigare i \u00e5r och de anser att 2020 har goda f\u00f6ruts\u00e4ttningar f\u00f6r att bli ett bra \u00e5r f\u00f6r fonden. <\/p>\n
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https:\/\/twitter.com\/Fonder_Direkt
Fonder Direkt<\/p>\n
<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
STOCKHOLM (Fonder Direkt) En tydlig indikator f\u00f6r tillst\u00e5ndet i v\u00e4rldsekonomin \u00e4r efterfr\u00e5gan p\u00e5 olja. Efter tv\u00e4rstoppet i mars och april \u00f6kade efterfr\u00e5gan i maj, vilket i kombination med produktionsnedsk\u00e4rningar ledde till ett h\u00f6jt oljepris. Utbud och efterfr\u00e5gan f\u00f6rv\u00e4ntas nu komma i balans redan under sommaren och oljepriserna steg med \u00f6ver 30 procent i maj.Det meddelar […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-24011","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-direct"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24011","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24011"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24011\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24011"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24011"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24011"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}