STOCKHOLM (Fonder Direkt) Oron f\u00f6r handelskrig p\u00e5verkar \u00e4ven delsektorer av aktiemarknaden som inte direkt p\u00e5f\u00f6rs tariffer. H\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn har dock g\u00e5tt b\u00e4ttre \u00e4n flertalet sektorer under \u00e5ret, vilket \u00e4nd\u00e5 \u00e5terspeglar en viss grad av skydd fr\u00e5n handelsfr\u00e5gan.
Det skriver Henrik Rhenman och Susanna Urdmark, som f\u00f6rvaltar sektorfonden Rhenman Healthcare Equity L\/S, i en m\u00e5nadsrapport.
Fondens svenska andelsklass noterade en uppg\u00e5ng om 0,7 procent i juni, vilket var n\u00e5got svagare \u00e4n j\u00e4mf\u00f6relseindex (Euribor 3 Month EUR), som steg 1,3 procent omr\u00e4knat i svenska kronor. Sedan \u00e5rsskiftet \u00e4r andelsklassens avkastning plus 15,9 procent per den 30 juni, medan j\u00e4mf\u00f6relseindex noterar plus 6,1 procent i svenska kronor.<\/p>\n
Utveckling f\u00f6r Rhenman Healthcare Equity L\/S huvudklass IC1 (EUR) sedan fondens lansering i juni 2009. (K\u00e4lla: Rhenman & Partners AM)
B\u00e4st portf\u00f6ljbidrag till fonden i juni gav innehaven Vertex Pharmaceuticals, Allergan och Fibrogen. Motsatt kom de s\u00e4msta bidragen fr\u00e5n Nektar Therapeutics, Intra-Cellular Therapies och Sangamo Therapeutics, framg\u00e5r av rapporten.
G\u00e4llande Allergan, som inledde \u00e5ret knackigt med en nedg\u00e5ng p\u00e5 8 procent fr\u00e5n \u00e5rsskiftet till och med sista maj, skriver f\u00f6rvaltarna att specialty pharma-bolagets aktiekurs i juni \u00e5terh\u00e4mtade sig tack vare en positiv utveckling f\u00f6r bolagets forskningsportf\u00f6lj. Allergan uppges under m\u00e5naden ha presenterat positiva data fr\u00e5n dess fas III-studie med l\u00e4kemedelskandidaten Bimatoprost SR (sustained release). Bimatoprost SR \u00e4r en l\u00e5ngtidsverkande prostataglin avsedd att anv\u00e4ndas vid behandling av glaukom. Glaukom inneb\u00e4r att synnerven och synf\u00e4ltet p\u00e5verkas och kan leda till blindhet om behandling uteblir. F\u00f6rvaltarna f\u00f6rklarar att tillst\u00e5ndet i dag behandlas med \u00f6gondroppar, men att ett problem med detta \u00e4r att patienterna inte alltid f\u00f6ljer ordinationen, vilket p\u00e5verkar behandlingsresultatet negativt. Av denna anledning bed\u00f6ms ett l\u00e5ngtidsverkande l\u00e4kemedel s\u00e5som Allergans Bimatoprost SR, som administreras var fj\u00e4rde m\u00e5nad, ha stor marknadspotential.
Ut\u00f6ver denna framg\u00e5ng meddelade bolaget \u00e4ven positiva data fr\u00e5n en fas II-studie med Atogepant, som \u00e4r en tablett f\u00f6r behandling av episodisk migr\u00e4n, uppger f\u00f6rvaltarna.
Bland de tre aktier som n\u00e4mns i negativa ordalag g\u00e4llande avkastning framg\u00e5r av rapporten att det egentligen inte r\u00f6rde sig om n\u00e5gra st\u00f6rre negativa nyheter som orsakat den svaga aktieutvecklingen. M\u00f6jligen undantaget f\u00f6r Sangamo Therapeutics, d\u00e4r det konkurrerande bolaget Global Blood Therapeutics visade p\u00e5 mycket lovande resultat f\u00f6r sin l\u00e4kemedelskandidat inom sickelcellsjukdom. Detta uppges ha lett till en svag utveckling f\u00f6r Sangamos aktie.<\/p>\n
Fondens portf\u00f6ljkonstruktion och valutaexponering. (K\u00e4lla: Rhenman & Partners AM)
Henrik Rhenman och Susanna Urdmark pekar ut de kommande kvartalsrapporterna f\u00f6r h\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn som utomordentligt intressanta. Detta eftersom stora bolag g\u00e5tt s\u00e4mre \u00e4n sm\u00e5- och medelstora bolag, samtidigt som de stora bolagen enligt f\u00f6rvaltarna b\u00f6r rapportera mycket goda resultat till f\u00f6ljd av goda marknadsf\u00f6ruts\u00e4ttningar och fortsatt stora effekter av den amerikanska skattereformen. F\u00f6rvaltarna p\u00e5pekar i sammanhanget att \u00e4ven bolag som inte \u00e4r amerikanska men har en betydande verksamhet i USA gynnas av skattereformen och att de d\u00e4rf\u00f6r tror p\u00e5 en ganska stark rapportperiod, som antagligen kommer tas v\u00e4l emot av marknaden.
I augusti flaggar dock Henrik Rhenman och Susanna Urdmark f\u00f6r att aktiemarknaden kan komma att b\u00f6rja \u00e4ngsla sig f\u00f6r det kommande amerikanska mellan\u00e5rsvalet, som intr\u00e4ffar i november. F\u00f6rvaltarna aviserar att b\u00f6rsen kommer att vara hum\u00f6rstyrd fram\u00f6ver med fokus p\u00e5 b\u00e5de internationella handelsfr\u00e5gor samt huruvida republikanerna lyckas beh\u00e5lla sin majoritet i senaten eller inte, vilket kan bli avg\u00f6rande f\u00f6r h\u00e4lsov\u00e5rdssektorns utveckling.
En ”mycket positiv” aspekt som lyfts fram g\u00e4llande nyhetsfl\u00f6det p\u00e5 sistone \u00e4r att Trumpadministrationen inte ser ut att avse rubba spelreglerna f\u00f6r l\u00e4kemedelsindustrin. F\u00f6rvaltarna uppger att administrationen inte verkar f\u00f6resl\u00e5 eller initiera reformer som inte branschen i sin helhet kan leva med och som inte p\u00e5 ett avg\u00f6rande s\u00e4tt f\u00f6r\u00e4ndrar villkoren f\u00f6r priss\u00e4ttningen av l\u00e4kemedel. Detta g\u00f6r att Henrik Rhenman och Susanna Urdmark ser positivt p\u00e5 f\u00f6ruts\u00e4ttningarna den kommande tiden.
Klicka p\u00e5 l\u00e4nken f\u00f6r att l\u00e4sa f\u00f6rvaltarnas fullst\u00e4ndiga m\u00e5nadskommentar: <\/p>\n
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https:\/\/twitter.com\/Fonder_Direkt
Fonder Direkt<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
STOCKHOLM (Fonder Direkt) Oron f\u00f6r handelskrig p\u00e5verkar \u00e4ven delsektorer av aktiemarknaden som inte direkt p\u00e5f\u00f6rs tariffer. H\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn har dock g\u00e5tt b\u00e4ttre \u00e4n flertalet sektorer under \u00e5ret, vilket \u00e4nd\u00e5 \u00e5terspeglar en viss grad av skydd fr\u00e5n handelsfr\u00e5gan.Det skriver Henrik Rhenman och Susanna Urdmark, som f\u00f6rvaltar sektorfonden Rhenman Healthcare Equity L\/S, i en m\u00e5nadsrapport. Fondens […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-24015","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-direct"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24015","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24015"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24015\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24015"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24015"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24015"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}