STOCKHOLM (Fonder Direkt) Februari var den m\u00e5nad d\u00e5 coronavirusoron tog f\u00e4ste p\u00e5 allvar vilket ledde till branta b\u00f6rsfall. Det skriver f\u00f6rvaltarparet Henrik Rhenman och Susanna Urdmark i en m\u00e5nadskommentar f\u00f6r fonden avseende februari.
”Det huvudsakliga sk\u00e4let var naturligtvis den allm\u00e4nna r\u00e4dslan, framf\u00f6r allt f\u00f6r sv\u00e5righeterna i att bed\u00f6ma hur kraftiga och l\u00e5ngvariga de negativa effekterna p\u00e5 v\u00e4rldsekonomin och f\u00f6retagsvinsterna kommer att bli”, konstaterar f\u00f6rvaltarna.
Rhenman Healthcare Equity L\/S, en global hedgefond med fokus p\u00e5 h\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn, tappade 3,2 procent sett till fondens huvudklass IC1 (EUR) och 3,6 procent f\u00f6r den svenska andelsklassen RC1 (SEK). Utvecklingen inneb\u00e4r d\u00e4rmed nedg\u00e5ngar om 7,3 respektive 6,2 procent hittills i \u00e5r. V\u00e4rldsindex under februari backade 9,1 procent i SEK.<\/p>\n
Att reaktionen blev s\u00e5 kraftig p\u00e5 omv\u00e4rldens b\u00f6rser menar de kan ha att g\u00f6ra med att investerare var helt of\u00f6rberedda p\u00e5 den h\u00e4r typen av negativa nyheter.
Samtliga sektorer visade p\u00e5 betydande nedg\u00e5ngar, men spridningen mellan b\u00e4sta och s\u00e4msta sektorer var mindre \u00e4n tidigare m\u00e5nader. Infrastrukturtj\u00e4nster och informationsteknologi klarade sig relativt sett mindre d\u00e5ligt, medan energi- och r\u00e5varubolag uppvisade de st\u00f6rsta nedg\u00e5ngarna. H\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdsaktier utvecklades betydligt b\u00e4ttre \u00e4n v\u00e4rldsindex och i synnerhet amerikanska bioteknikaktier som i princip var of\u00f6r\u00e4ndrade under perioden, framkommer det. <\/p>\n
Trots coronavirusoron som ledde till en bred nedg\u00e5ng \u00f6ver de globala marknaderna steg ett av fondens innehav med drygt 50 procent i februari. Iovance, ett amerikanskt bioteknikbolag som utvecklar en ny teknologi f\u00f6r cellterapi, har visat lovande data i flera tum\u00f6rtyper, framkommer det. Ut\u00f6ver detta blev bolaget \u00e4ven f\u00f6rem\u00e5l f\u00f6r uppk\u00f6psrykten, vilket gav aktiekursen st\u00f6d.
\u00c4ven Regeneron utvecklades starkt och steg drygt 30 procent. Regenerons int\u00e4kter \u00e4r i h\u00f6g grad beroende av f\u00f6rs\u00e4ljningen av Eylea, som \u00e4r godk\u00e4nt f\u00f6r behandling av \u00f6gonsjukdomar som orsakas av f\u00f6r h\u00f6ga niv\u00e5er av tillv\u00e4xtfaktorerna VEGF-A och P1GF.
”\u00c4ven Regenerons aktiekurs gick emot den kraftiga s\u00e4ttningen i slutet av m\u00e5naden n\u00e4r rapporter om att en ny konkurrent till Eylea, Beovu fr\u00e5n Novartis, verkar orsaka ov\u00e4ntade biverkningar”, skriver Henrik Rhenman och Susanna Urdmark. <\/p>\n
S\u00e4mre gick det f\u00f6r amerikanska medicinteknikbolaget Glaukos, som fokuserar p\u00e5 \u00f6gonsjukdomar, d\u00e5 bolaget i sin del\u00e5rsrapport f\u00f6r fj\u00e4rde kvartalet och hel\u00e5ret 2019 varnade f\u00f6r \u00f6kad konkurrens vilket f\u00f6rv\u00e4ntas ha en d\u00e4mpande effekt p\u00e5 f\u00f6rs\u00e4ljningstillv\u00e4xten under 2020.
\u00c4ven medicinteknikbolaget Novocure, som utvecklat en ny teknik f\u00f6r att behandla cancer, tyngde fondens utveckling.
”Aktiekurserna hos bolag som handlas till h\u00f6ga multiplar drabbades s\u00e4rskilt h\u00e5rt i nedg\u00e5ngen i slutet av m\u00e5naden som orsakades av oro f\u00f6r effekterna av coronaviruset, och s\u00e5 \u00e4ven Novocure”, f\u00f6rklarar f\u00f6rvaltarduon. <\/p>\n
Coronaviruset har utan tvekan skapat en betydande os\u00e4kerhet om den globala ekonomins tillv\u00e4xt under 2020 och d\u00e4rmed vinstutsikterna, skriver Henrik Rhenman och Susanna Urdmark. De bed\u00f6mer dock initialt att varken efterfr\u00e5gan eller utbudet av produkter och tj\u00e4nster inom h\u00e4lso- och sjukv\u00e5rdssektorn b\u00f6r p\u00e5verkas n\u00e4mnv\u00e4rt.
”Enskilda f\u00f6retag kan ha tillverkningsproblem till f\u00f6ljd av brist p\u00e5 enskilda komponenter eller insatsvaror, men detta b\u00f6r inte p\u00e5verka fonden i sin helhet s\u00e4rskilt mycket”, menar de.
F\u00f6rvaltarna s\u00e5g kurskorrektionerna under andra halvan av februari som m\u00f6jligheter att k\u00f6pa aktier till l\u00e5ga kurser, vilket de \u00e4ven gjorde ”i stor omfattning”.
”K\u00f6pen var sammantaget mestadels i stora bolag med l\u00e5ga P\/E-multiplar och denna typ av bolag b\u00f6r ha s\u00e4rskilt goda f\u00f6ruts\u00e4ttningar i en l\u00e5gkonjunktur”, framkommer det.
Vad g\u00e4ller coronaviruset p\u00e5pekar f\u00f6rvaltarna att de tror att v\u00e4rlden snabbt kommer att anpassa sig till de nya riskerna samt att vi snart b\u00f6r kunna se betydande framsteg i behandling med s\u00e5v\u00e4l nya som gamla l\u00e4kemedel.
”Vi ser fortsatt stora m\u00f6jligheter till v\u00e4rdetillv\u00e4xt inom sektorn p\u00e5 s\u00e5v\u00e4l kort som l\u00e5ng sikt”, avslutar f\u00f6rvaltarna. <\/p>\n
Johanna Englundh +46 8 5191 7967 https:\/\/twitter.com\/Fonder_Direkt
Fonder Direkt<\/p>\n
<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
STOCKHOLM (Fonder Direkt) Februari var den m\u00e5nad d\u00e5 coronavirusoron tog f\u00e4ste p\u00e5 allvar vilket ledde till branta b\u00f6rsfall. Det skriver f\u00f6rvaltarparet Henrik Rhenman och Susanna Urdmark i en m\u00e5nadskommentar f\u00f6r fonden avseende februari. ”Det huvudsakliga sk\u00e4let var naturligtvis den allm\u00e4nna r\u00e4dslan, framf\u00f6r allt f\u00f6r sv\u00e5righeterna i att bed\u00f6ma hur kraftiga och l\u00e5ngvariga de negativa effekterna […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-24022","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-direct"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24022","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24022"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24022\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24022"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24022"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24022"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}