STOCKHOLM (Fonder Direkt) Aktiehedgefonden Rhenman Healthcare Equity L\/S steg med 9,7 procent i december, vilket inneb\u00e4r att \u00e5r 2021 kan summeras med en uppg\u00e5ng f\u00f6r fonden p\u00e5 14,5 procent.
Det framg\u00e5r av en m\u00e5nadsrapport och avser fondens andelsklass RC1 i svenska kronor.
Fondf\u00f6rvaltarna Henrik Rhenman och Susanna Urdmark meddelar att fondens \u00e5r dels har pr\u00e4glats av att den starka ekonomiska \u00e5terh\u00e4mtningen fr\u00e4mst har gynnat andra sektorer \u00e4n h\u00e4lso- och sjukv\u00e5rd, dels av en svag v\u00e4rdeutveckling f\u00f6r sm\u00e5 och medelstora bolag.
”Trots nedg\u00e5ngen f\u00f6r v\u00e5ra innehav inom small caps, n\u00e5dde fonden sitt \u00e5rliga avkastningsm\u00e5l om 12 procent tack vare diversifieringen i v\u00e5r investeringsstrategi. Samtliga delsektorer, f\u00f6rutom Healthcare IT, bidrog positivt till avkastningen under \u00e5ret”, skriver f\u00f6rvaltarna.
Det uppges ha varit fondens innehav i stora bolag som drev den positiva avkastningen i december, exempelvis United Health Group, vars kapitalmarknadsdag ska ha gett stark finansiell v\u00e4gledning vilket ledde till ett kurslyft.
”Vi ser goda m\u00f6jligheter f\u00f6r United Health att \u00f6vertr\u00e4ffa sin finansiella v\u00e4gledning f\u00f6r n\u00e4stkommande \u00e5r. V\u00e4rderingen \u00e4r inte utmanande i absoluta tal, men bolaget handlas till en premie i relation till konkurrenterna. Vi anser att en viss premiumv\u00e4rdering \u00e4r r\u00e4ttf\u00e4rdigad givet bolagets unika tillg\u00e5ngar, starka marknadsposition och diversifierade int\u00e4ktsbas”, enligt f\u00f6rvaltarduon.<\/p>\n
Ett annat positivt avkastningsbidrag kom from Abbvie, som \u00f6kade med 17 procent i lokal valuta under m\u00e5naden. Enligt f\u00f6rvaltarna har en oro kring hur bolaget ska kunna hitta en ers\u00e4ttare till det framg\u00e5ngsrika l\u00e4kemedlet Humira, som st\u00e5r f\u00f6r drygt en tredjedel av oms\u00e4ttningen och vars marknadsexklusivitet l\u00f6per ut 2023, under en l\u00e5ng tid pressat Abbvies v\u00e4rdering. I december noterades dock ett ordentligt ryck upp\u00e5t f\u00f6r aktien, som d\u00e4rmed steg 26 procent under 2021.
”Trots uppg\u00e5ngen handlas aktien fortfarande till en kraftig rabatt j\u00e4mf\u00f6rt med \u00f6vriga l\u00e4kemedelsbolag i allm\u00e4nhet och j\u00e4mf\u00f6rt med ett bredare marknadsindex i synnerhet”, skriver Henrik Rhenman och Susanna Urdmark.
S\u00e4mre gick det f\u00f6r l\u00e4kemedelsbolaget Radius Health, som f\u00f6ll brant i december efter en misslyckad studie. Bolaget har produkten Tymlos godk\u00e4nd f\u00f6r bensk\u00f6rhet, med daglig subkutan injektion som administrationsform, men har \u00e4ven tagit fram ett dep\u00e5pl\u00e5ster med upptag genom huden, enligt rapporten. Under m\u00e5naden presenterade Radius Health resultaten fr\u00e5n en klinisk studie som var avsedd att visa p\u00e5 likv\u00e4rdighet mellan dep\u00e5pl\u00e5stret och den godk\u00e4nda subkutana injektionen. Resultaten gav vid handen att studien hade misslyckats och ledde till ett rej\u00e4lt fall f\u00f6r aktien, enligt rapporten.
\u00c4ven Esperion Therapeutics hade en tuff m\u00e5nad, d\u00e5 l\u00e4kemedelsbolagets aktie f\u00f6ll efter besked om nyemission, framg\u00e5r det. Bolaget uppges ha utvecklat en behandling mot h\u00f6ga blodfetter, vilken blev godk\u00e4nd av FDA i februari 2020, men lanseringen mitt under pandemin har varit en stor utmaning och d\u00e4rtill har bolaget inte lyckats hitta en kapitalstark marknadsf\u00f6ringspartner, enligt rapporten.
Vid en fram\u00e5tblick noterar Henrik Rhenman och Susanna Urdmark att det kommande amerikanska mellan\u00e5rsvalet inte \u00e4r ov\u00e4sentligt att ta h\u00e4nsyn till. Det \u00e4r inte osannolikt att fondens sektor delvis drabbas av ett sv\u00e5rbed\u00f6mt l\u00e4ge i det kommande kongressvalet, enligt f\u00f6rvaltarna. De l\u00e4gger dock till att flertalet bed\u00f6mare tror att Demokraterna tappar en av kamrarna, n\u00e5got som skulle gynna sektorn d\u00e5 det i ett s\u00e5dant l\u00e4ge blir sv\u00e5rare att genomf\u00f6ra politiska ingripanden i marknadsmekanismer.
”Vi har goda f\u00f6ruts\u00e4ttningar att under 2022 kunna leverera enligt v\u00e5rt avkastningsm\u00e5l om 12 procent. Faktorer utanf\u00f6r sektorn torde vara viktigare \u00e4n de inom sektorn. Stora bolag kan enligt v\u00e5r bed\u00f6mning f\u00e5 ytterligare ett \u00e5r av god avkastning, s\u00e4rskilt om ekonomin \u00e5terh\u00e4mtar sig i en n\u00e5got lugnare takt \u00e4n v\u00e4ntat eller med stigande l\u00e5ngr\u00e4ntor”, skriver Henrik Rhenman och Susanna Urdmark.
Biotekniksektorn ses som en ”joker”, med potential till mycket bra utveckling om stora bolag i st\u00f6rre utstr\u00e4ckning b\u00f6rjar f\u00f6rv\u00e4rva denna typ av bolag. Samtidigt bed\u00f6ms det finnas en motvind i form av ett nyemissionsbehov som f\u00f6rvaltarna menar kommer att bli alltmer aktuellt under \u00e5rets g\u00e5ng, samtidigt som de nyemissioner som nu g\u00f6rs ofta s\u00e4tts till kraftiga rabatter.<\/p>\n
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https:\/\/twitter.com\/Fonder_Direkt
Fonder Direkt<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
STOCKHOLM (Fonder Direkt) Aktiehedgefonden Rhenman Healthcare Equity L\/S steg med 9,7 procent i december, vilket inneb\u00e4r att \u00e5r 2021 kan summeras med en uppg\u00e5ng f\u00f6r fonden p\u00e5 14,5 procent.Det framg\u00e5r av en m\u00e5nadsrapport och avser fondens andelsklass RC1 i svenska kronor.Fondf\u00f6rvaltarna Henrik Rhenman och Susanna Urdmark meddelar att fondens \u00e5r dels har pr\u00e4glats av att […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-24034","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-direct"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24034","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24034"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24034\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24034"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24034"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rhepa.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24034"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}