Fonden Rhenman Healthcare Equity L/S steg 1,65 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden minskat 14,37 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltarteam.

Månaden präglades av politisk osäkerhet i USA där kongressen misslyckades enas om budgetanslag, vilket ledde till att delar av statsapparaten stängdes ned. Hälsovårdssektorn påverkades dock i begränsad utsträckning då den anses systemkritisk.

I slutet av månaden slöt Pfizer och Trumpadministrationen det första MFN-avtalet som kopplar amerikanska läkemedelspriser till internationella nivåer. Avtalet innebär prisjusteringar inom Medicaid, prisparitet för nya läkemedel och krav på återinvestering i USA. Pfizer får i utbyte tre års uppskov med planerade tullar, och fler avtal med andra bolag väntas snart.

Samtidigt meddelade den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA att man överväger att avskaffa externa rådgivande kommittéer i syfte att effektivisera granskningen av läkemedelsansökningar. Bolag som följer MFN-regleringen väntas dessutom få prioriterad handläggning vid framtida ansökningar.

Den starkaste utvecklingen kom från biotekniksektorn, som gynnades av Genmabs förvärv av Merus, medan medicinsk teknik tyngdes av oro kring tullutredningar och svagare bolagsdata. Den långa portföljen bidrog positivt till månadens resultat, medan den korta påverkade negativt.

Under månaden ökades exponeringen mot hälsovårdstjänster samtidigt som innehaven inom medicinsk teknik minskades. Fonden breddade också exponeringen inom bioteknik, vilket ledde till en något högre nettoexponering.

Bioteknikbolaget Ionis steg kraftigt efter positiva fas 3-resultat, medan Genmabs förvärv av Merus till 40 procent premie stärkte sektorn ytterligare. Glaukos och Moonlake utvecklades svagare efter försäljnings- respektive studiedata som inte levde upp till förväntningarna.

Fondförvaltningen ser tecken på ökad optimism i hälsovårdssektorn efter en period av avvaktan. Nya uppgörelser kring subventioner och försäkringsmarknader väntas, och den politiska osäkerheten bedöms minska. Förvaltningen ser möjligheter till en starkare återhämtning framöver, även om den tydligaste uppgången väntas efter årsskiftet.

Vid månadens slut var de största aktieinnehaven i fallande ordning: Boston Scientific, Eli Lilly, Astra Zeneca, Novo Nordisk och Abbvie.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.