Månadsrapport

Rhenman Healthcare Equity L/S: -3,7% i juli, ser starkt andra halvår med normaliserad sjukvård

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Aktiehedgefonden Rhenman Healthcare Equity L/S backade med 3,7 procent i juli, sett till huvudandelsklassen IC1 EUR, medan svenska RC1 SEK föll med 5,0 procent. Hittills i år har IC1 EUR retirerat 0,5 procent, medan IC1 SEK noterar -2,3 procent.

Det framgår av en månadsrapport från fondförvaltarna Henrik Rhenman och Susanna Urdmark, som konstaterar att månadens dollarförsvagning påverkade avkastningen negativt.
”Den amerikanska dollarn försvagades med cirka 5 procent mot euron och 6 procent mot den svenska kronan, vilket medförde att amerikanska investerare såg juli som en uppgångsmånad, medan till exempel svenska noterade en negativ avkastning på globala aktier”, skriver de.

Inom fondens investeringsområde hälsovård var det bara medicinteknik som hade en positiv avkastning i juli med svenska ögon sett. Det var således också medicinteknik som gav ett positivt bidrag till fonden i juli, medan bioteknik, läkemedel och service tyngde utvecklingen, enligt rapporten. Särskilt bioteknik utvecklades negativt, efter en stark återhämtning under våren och försommaren.

Bäst portföljbidrag till fonden kom från Novocure och Livongo i juli, medan Esperion Theraprutics och Vertex Pharmaceuticals levererade sämst.
Gällande Novocure meddelar förvaltarna att bolagets kvartalsrapport fick ett bra mottagande under månaden, varpå aktiekursen steg. I rapporten aviserades uppdateringar kring pågående och nya studier, enligt förvaltarna, som bedömer att ett utökat användningsområde för Novocures teknologi kan ge en försäljningsskjuts. Bolaget kan i dagsläget behandla hjärntumören glioblastom, men bedriver studier inom andra cancerområden.
Livongo, vars teknologiplattform underlättar hanterandet av kroniska sjukdomar för patienter, fortsatte uppåt på börsen efter att preliminära försäljningssiffror för det andra kvartalet visade på en mycket stark utveckling, enligt rapporten. Aktien är relativt ny i portföljen, men har redan hunnit stiga med över 100 procent sedan första investeringen, meddelar förvaltarna.

Esperions aktie tappade efter en stark utveckling i juni, mot bakgrund av att ökad coronasmittspridning i flera amerikanska delstater har försvårat lanseringen för bolagets blodfettssänkande tablett Nexletol, uppger Henrik Rhenman och Susanna Urdmark. Tabletten, som även kan kombineras med substansen ezetimib och då heter Nexlizet, fick FDA-godkännande tidigare i år men lanseringen har hämmats av covid-19-pandemin. I juni sågs dock en positiv utveckling vad gäller förskrivningar, enligt rapporten.
För Vertex-aktien skedde en rekyl under månaden, efter att kursen har stigit med 40 procent sedan årsskiftet och 50 procent sedan botten i mars. Bolaget är verksamt inom behandling av den sällsynta lungpåverkande sjukdomen cystisk fibros (CF), ett område där Vertex är marknadsledande enligt förvaltarna.
”Vertex har en portfölj av läkemedel för att behandla CF, och deras olika kombinationer är i dag standardbehandling för patienter i hela världen. Tack vare bolagets framgångar med att ta fram effektiva behandlingar mot CF har Vertex en av de snabbast växande försäljnings- och vinstutsikterna i branschen”, skriver de.

Henrik Rhenman och Susanna Urdmark konstaterar att juli för fonden kännetecknades av vinsthemtagning inom bioteknik och en avsevärd dollarförsvagning. De menar att värderingarna inom hälsovårdssektorn är attraktiva och förväntningarna rimligt ställda. Inställningen uppges vara en tydlig men samtidigt återhållen optimism kring sektorn.
”Värderingarna är för många bolag låga, till exempel amerikanska läkemedelsbolag som är prissatta på rekordlåga nivåer i förhållande till S&P 500. Samtidigt är vi bara tre månader från det amerikanska valet som kan leda till förändrade förutsättningar för företagen vad gäller viktiga marknadssegment i USA, till exempel förändringar i Medicare”, skriver förvaltarna.
Rapportperioden för fondens innehav uppges ha varit tillfredsställande, med bra resultat och utsikter i flertalet fall, mindre dåliga dito än befarat i vissa fall, samt rena besvikelser för bara ett fåtal innehav där främst försäljningsutvecklingen har varit svag. Henrik Rhenman och Susanna Urdmark bedömer att den maximala covid-19-relaterade negativa påverkan för sektorn har passerat, och att det andra halvåret bör bli starkt i takt med att sjukvården normaliseras.

Joakim Hellquist +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt
Fonder Direkt

Andra nyheter från oss

Alla

Direkt

Finwire

Okategoriserat

Rhenman & Partners

Monthly summary – March 2025: a volatile month, again impacted by the macro-economic and political backdrop

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 13,61 procent i mars – volatilt för hälsovårdssektorn

Monthly summary – February 2025: Sentiment turned sour in February

Rhenman Healthcare Equity L/S sjönk 4,52 procent i februari – politisk osäkerhet pressade marknaden

Rhenman & Partners strengthens its Operations Team

Rhenman & Partners förstärker sitt Operationsteam

Monthly comment – January 2025: All sectors except technology closing in positive territory

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 8,41 procent i januari – stark rotation mot hälsovård

Monthly comment – December 2024

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 10,48 procent i december – tungt avslut på 2024

Monthly summary – November 2024: Once the election results were in, focus shifted torwards likely economic implications

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 1,67 procent i november – volatilt efter valet i USA

How is the healthcare sector affected by the US election results?

Hur påverkas en av världens mest reglerade sektorer av valutgången i USA?

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 2,00 procent i oktober – fokus på rapportperiod och USA-val

October 2024 summary – Initital focus on the earnings season switched to focus on election outcomes

Rhenman Healthcare Equity L/S föll 3,53 procent i september – positiv långsiktig utsikt trots volatil marknad

Monthly summary – September 2024

Rhenman & Partners strengthens its Investor Relations team further

Rhenman & Partners förstärker sitt Investor Relations-team ytterligare

Monthly summary – August 2024

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 3,35 procent i augusti – optimistisk syn på andra halvåret

Rhenman & Partners förstärker investeringsteamet – ytterligare en portföljförvaltare inom biopharma

Rhenman & Partners strengthens investment team – hires additional biopharma PM

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 5,26 procent i juli – tydlig sektorrotation

Monthly update – July 2024

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 1,42 procent i juni – stark månad för aktiemarknaden

Monthly summary – June 2024

Rhenman & Partners celebrates 15 years

Rhenman Healthcare Equity L/S föll 1,29 procent i maj – ser positivt på andra halvåret

Monthly summary – May 2024

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 2,57 procent i april – svag utveckling för de flesta delsektorer

Monthly summary – April

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 5,86 procent i mars – starka bidrag från medicinteknik

Monthly summary – March 2024

Rhenman & Partners strengthens its investor relations team

Rhenman & Partners förstärker Investor Relations

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 4,45 procent i februari – stark månad för bioteknik

Monthly summary – February 2024

Rhenman Healthcare Equity ökade 6,17 procent i januari – Shockwave och Eli Lilly bidrog positivt

Monthly summary – January 2024

Monthly summary – December 2023

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 5,43 procent i december – Cytokinetics bidrog positivt till utvecklingen

Monthly summary – November 2023

Monthly update – November 2023

Rhenman Healthcare Equity ökade 3,58 procent i november – Immunogen bidrog positivt

Monthly summary – October

Rhenman Healthcare Equity minskade 3,03 procent i oktober – två uppköp under månaden

The complex reality of investing in Biopharma

Rhenman Healthcare Equity minskade 6,07 procent i september – Immunovant steg kraftigt efter goda resultat

Monthly summary – September

Rhenman Healthcare Equity ökade 2,91 procent i augusti – Eli Lilly och Novo Nordisk i blickfånget

MONTHLY SUMMARY – AUGUST 2023

Rhenman Healthcare Equity minskade 4,01 procent i juli – Apellis Pharmaceuticals tyngde utvecklingen

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 2,65 procent i juni – ökar allokeringen mot tryggare bolag

Monthly summary – June 2023

Susanna Urdmark lämnar Rhenman & Partners

Susanna Urdmark to leave Rhenman & Partners

Susanna Urdmark lämnar Rhenman & Partners

Rhenman Healthcare Equity ökade 3,24 procent i maj – Immunogen bidrog positivt till utvecklingen

Dan Hoflund ny styrelseledamot för Rhenman & Partners Asset Management

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 3,83 procent i april – Tenet Health utvecklades starkt

Monthly summary – April 2023

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 1,02 procent i mars – Novo Nordisk aktiekurs fortsätter stiga

Monthly summary – March 2023

Lars Wedenborn ny styrelseledamot för Rhenman & Partners Asset Management

Lars Wedenborn – ny styrelseledamot Rhenman & Partners Asset Management

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 4,42 procent i februari – rekyl på aktiemarknaderna under februari

Monthly summary – February 2023

Rhenman Healthcare Equity ökade 3,75 procent i januari – Revance Therapeutics och Tenet Healthcare bidrog positivt (uppdatering)

Rhenman Healthcare Equity ökade 3,75 procent i januari – Revance Therapeutics och Tenet Healthcare bidrog positivt

Monthly summary – January 2023

Rhenman Healthcare Equity minskade 4,76 procent i december – Horizon Therapeutics främsta bidragsgivare

Monthly summary – December 2022

Rhenman & Partners strengthens its investment team with a biopharma analyst

Rhenman & Partners förstärker sitt investeringsteam med biopharmananlytiker

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 2,51 procent i november – Abiomed och Horizon Health bidrog positivt

Summary – November 2022

Rhenman Healthcare Equity L/S: +5,7% i oktober, flera faktorer pekar på hyfsad vinter men makrorisker ska ej underskattas – förvaltare

Summary – October 2022

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 5,68 procent i oktober – lyfter fram potentiell presidentcykeleffekt

Rhenman Healthcare Equity L/S: -1,5% i september, investmentbanker sänkte Jazz Pharmaceuticals och Vitrolife (R)

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 1,5 procent i september – Revance Therapeutics och Regeneron Pharmaceuticals främsta bidragsgivare

Teresa Isele ny vd för Rhenman & Partners Asset Management

Teresa Isele ny VD för Rhenman & Partners Asset Management AB

Teresa Isele to be the new CEO of Rhenman & Partners Asset Management AB

Rhenman Healthcare Equity L/S: +1,7% i augusti, förvaltare positiva till amerikansk läkemedelsreform

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 1,70 procent i augusti – biotekniksektorn gynnade utvecklingen

Rhenman Healthcare Equity L/S RC1 SEK: +5,4% i juli, ser på uppgångarna med försiktighet

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 5,39 procent i juli – fortsatt försiktig inställning

Rhenman Healthcare Equity L/S: +4,5% i juni, ser inte läge att öka aktieexponering trots viss ljusning.

Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 4,50 procent i juni – stark återhämtning från små- och medelstora bioteknikbolag

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 3,19 procent i maj – stora läkemedelsbolag bidrog positivt

RHENMAN HEALTHCARE EQUITY L/S: -3,2% I MAJ, BUD PÅ BIOHAVEN

Rhenman & Partners fortsätter att expandera – sök rollen som biopharma-analytiker

Rhenman & Partners winner of Refinitiv Lipper Fund Awards Nordics

Rhenman & Partners vinnare av internationellt fondpris

Lediga tjänster inom Investor Relations

Rhenman Healthcare Equity L/S: -4,9% i april, tyngdpunkt på stora bolag för tillfället

Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 4,93 procent i april – läkemedelsbolag minst påverkade av ökad global osäkerhet

SV