Fonden Rhenman Healthcare Equity L/S minskade 4,52 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,50 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltarteam.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att hälsovårdssektorns styrka som sågs i januari dämpades under februari som till stor del präglades av politisk och makroekonomisk osäkerhet.

”Investerare allokerade därför om till förmån för mer defensiva aktier, till exempel stora läkemedelsbolag”, skriver förvaltaren.

En viktig händelse som lyfts är att republikanerna i representanthuset röstade igenom en budgetram som möjliggör skattesänkningar på upp till 4,5 biljoner dollar och nedskärningar på upp till 2 biljoner, där Medicaid sannolikt kommer drabbas hårt.

Gällande fondens utveckling bidrog läkemedelsbolag positivt till avkastningen, medan alla andra delsektorer bidrog negativt. Överlag gick också större bolag bättre än de små och medelstora. Under månaden tyngde dessutom den långa boken utvecklingen, medan den korta bidrog positivt.

”Trots en rapportsäsong som fundamentalt varit stark, med robust tillväxt i både försäljning och vinst, samt optimistiska helårsutsikter, hade fonden en svag utveckling under februari. Hälso- och sjukvårdsbolagen har i genomsnitt överträffat analytikernas förväntningar med 1,5 procent respektive 6 procent gällande försäljning och vinst”, skriver förvaltaren och fortsätter:

”I kombination med en utmanande makromiljö och fortsatt svalt intresse från generalister, kvarstår betydande förvaltningsmässiga utmaningar inom sektorn.”

De innehav som bidrog mest positivt i februari var Eli Lilly och Gilead.

”Under månaden släpptes flera nyheter som tolkades positivt för Eli Lilly samt obesitasmarknaden i stort. Bolaget levererade en stark kvartalsrapport där man guidar för fortsatt starkt upptag av Zepbound och Mounjaro samt en stadigt ökande produktionskapacitet.”

I den negativa vågskålen återfanns samtidigt Unitedhealth, men även Neurocrine Biosciences, vars kvartalsrapport till stor del fokuserade på bolagets kommersiella läkemedel mot tardiv dyskinesi, Ingrezza.

”Efter några år av stadigt upptag, levde årets estimat inte upp till marknadens förväntningar. Bolaget signalerade även ökad påverkan från en konkurrent på marknaden. Denna nyhet överskuggade övriga produkter och ledde till att aktien föll tillbaka under månaden.”

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Eli Lilly, Astra Zeneca och Unitedhealth.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.